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(原标题:优化持仓 基金经理消费、科技两手抓)
近期市场震荡回调,上半年表现较好的基金经理开始调整自己的持仓,兑现涨幅较大的个股,同时挖掘新的投资机会。在贸易 摩擦影响有所消减、中长期看好中国经济的背景下,绩优基金经理仍然青睐消费、医药、农业等行业;同时,多位绩优基金经理将科技股纳入他们的投资视野。大发快3全天计划群
震荡市基金经理微调持仓挖掘新的低估机会
震荡市中,一些绩优基金经理对持仓进行了调整,集中布局市场低估品种。银华农业产业基金经理王翔表示,近期市场震荡调整,他们重点布局的两个行业,农业股调整较多,食品饮料依然表现不错。“在震荡市中我们做的工作不多。如果持仓品种短期涨幅过大、性价比降低,需要及时减一减仓。但有时真的很难判断何时为涨幅过大,所以这个操作的实际影响有限;还有一个工作就是积极寻找新的投资机会,毕竟市场还有很多处在低位的行业和个股,它们之前的基本面存在瑕疵,如果能有明显变化且可持续,就有参与的价值。我觉得后者对组合的影响更大。”
诺安新经济基金经理杨琨表示,震荡市中,会及时兑现涨幅较大的个股,中线布局过于低估的个股。
北京一家大型公募绩优基金经理也说,一季度末时,对持有证券中相对高估的股票进行减持,大约降低了10个百分点。二季度股市开始震荡,他又将之前的股票陆续买了回来,目前持股仓位在中高水平。“震荡市是收集便宜筹码的机会,我们会对相对高估的证券进行减持,对相对低估或估值合理的好公司进行增持,优化持仓结构,挖掘部分新兴消费股和医药股,争取穿越投资周期。”
也有部分基金经理操作上以选股为主,坚定长期持有优质公司,组合调整范围幅度不大。广发医疗保健股票基金经理吴兴武表示,主要是选取最好的一类公司持有,同时保持持续、滚动的微调,但这与市场节奏并没有太大的关系,持仓调整主要取决于对各公司基本面的了解和研究的加深,在这个过程中去发现哪些公司值得长期持有中欧基金消费主题基金经理郭睿透露,较少考虑大盘或市场风格的阶段性影响,更专注对公司的选择。在投资上一直是坚定持有优质个股。
中长期看好消费医药等行业关注科技成长股机会
在未来投资方向上,绩优基金经理仍然看好消费、医药、农业等行业。郭睿表示,很少对市场进行预判,但会聚焦一些行业和公司。未来看好三个行业的投资机会:一是养殖板块,“非瘟”对于行业的影响是持续性的,事件提高了行业准入门槛,行业集中度快速提升;二是零售渠道,随着互联网红利的消退和专业化、细分化需求的日益增多,能够解决消费者购物体验痛点的服务商将实现快速发展;三是高性价比消费品,对高品质生活的追求、支出结构的调整以及信息透明度的增加,将使得消费者更加青睐质优价廉的商品,龙头公司规模优势明显,将会强者恒强。
前述北京大型公募基金经理表示,市场对中 美贸易 摩擦等扰动因素的敏感度和冲击力在边际递减。中长期非常看好中国经济,关注宏观和行业变化趋势,比如人口老年化、人口结构变化等长周期因素。“价值股引导的价值投资、大盘蓝筹风格仍在延续,成长股风格的切换需要一个漫长的过程。在此期间,我们更看好新兴消费、医药等行业,消费医药龙头公司比较容易形成高壁垒和竞争优势。消费行业,长期持有应该没有太大问题,但中短期内波动在所难免,我们会跟踪紧密,将好股票选出来,在保持持仓的同时一定程度减少基金的波动。
吴兴武表示,不会刻意判断市场的涨跌,坚持对好行业的判断标准:资产回报率较高、自由现金流量较好。
除了消费,绩优基金经理也十分关注科技股的投资机会。王翔表示,2019年上半年应该说是消费的大年,食品饮料板块的整体表现比2017年还要强,一方面确实行业基本面向好,但更重要的是,在中 美贸易 摩擦以及国内经济逐步下行的背景下,其他行业的投资机会确实不多。“展望下半年以及2020年,我们认为要重视科技类成长股的机会。在5G周期下,科技类公司的未来是充满变化的,肯定会有很多胜出的公司,短期它们的估值已调整得比较多,相信后续会出现一些机会。”
杨琨表示,影响中国经济发展的主要矛盾发生了深刻的变化,政府对经济的刺激已经从地产和基建转移到减税和科技创新上来,将短期立竿见影的刺激改为中长期的结构性改革。所以,本轮经济触底回升的时间和幅度与前几次都会不同,效果会更好。“我们会紧跟主要矛盾的变化去布局,下半年主要看好消费和科技。消费行业中主要选择具有产品定价能力、品牌力的优秀公司。科创板的制度设计主要是针对优秀科技公司的融资,我们坚定看好符合中国未来发展大方向的公司。未来会根据公司的发展空间和询价情况综合考虑是否参与科创板。从历史数据看,约有5%的公司最终能成长壮大,所以对公司的选择会比较谨慎严格。”

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Written by baoma at 2:48 下午

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